El ministro de Economía, Luis Caputo, presentará este lunes el programa financiero que detalla la cobertura de vencimientos en moneda extranjera del Tesoro hasta el final del mandato de Javier Milei. El plan busca responder a los compromisos por más de USD 30.000 millones que vencen hasta diciembre de 2027.
Este lunes, el ministro de Economía, Luis Caputo, presentará el programa financiero hasta 2027, que detalla cómo el Tesoro cubrirá los vencimientos en moneda extranjera hasta el final del mandato de Javier Milei. El equipo económico mantiene reservados los detalles, aunque en las últimas semanas se mencionaron algunos instrumentos negociados para cubrir los más de USD 30.000 millones que vencen hasta diciembre del año próximo.
Según la consultora 1816, los vencimientos de deuda en moneda extranjera entre junio de 2026 y diciembre de 2027 ascienden a USD 30.700 millones. El Gobierno enfrenta obligaciones escalonadas: en los meses restantes de 2026, debe cubrir USD 7.400 millones, mientras que en 2027 el monto asciende a USD 23.300 millones.
En el desglose de los vencimientos para 2026, USD 3.900 millones corresponden a Globales y Bonares en manos de privados, USD 2.000 millones al Fondo Monetario Internacional (FMI), USD 200 millones al Club de París y USD 1.400 millones en Repos por el Banco Central (BCRA). Para 2027, la carga más pesada recae sobre los bonos Globales y Bonares, con USD 10.400 millones en manos de privados, y continúa con USD 5.900 millones al FMI, USD 300 millones al Club de París, USD 1.500 millones en Bopreales y USD 5.200 millones en Repos del BCRA.
El Gobierno ya aseguró parte del financiamiento. Al 1 de julio, el Tesoro reunió USD 3.904 millones mediante licitaciones de Bonares y compras realizadas en los últimos días, recursos depositados en el Banco Central. Además, obtuvo la confirmación de garantías internacionales del Banco Mundial (BM) y el Banco Interamericano de Desarrollo (BID) y aguarda la aprobación de una más por parte del directorio del Banco de Desarrollo de América Latina y el Caribe (CAF) el 22 de julio, lo que permitiría acceder a financiamiento privado a seis años de plazo por casi USD 4.000 millones.
El viernes pasado, el Banco Central canceló la totalidad de sus operaciones de pase pasivo (REPO) por USD 6.000 millones y acordó una nueva operación, también por USD 6.000 millones, con diez bancos internacionales y vencimiento en septiembre 2028. Según la consultora 1816, al sumar los recursos del Tesoro, las garantías internacionales y el probable rollover de los REPO, el país contaría con USD 13.100 millones para enfrentar los próximos compromisos. De esta manera, resta financiar USD 17.600 millones para cumplir con la totalidad de los vencimientos previstos hasta diciembre de 2027.
El secretario de Finanzas, Federico Furiase, anticipó algunos lineamientos en el streaming Carajo. Explicó que se trata de un “programa financiero conservador” en cuanto a supuestos, colocaciones y fuentes de financiamiento, y que incluirá “opcionalidades” para adaptarse a distintos escenarios. Furiase sostuvo: “Es un programa financiero muy conservador en lo que tiene que ver con los supuestos, las colocaciones y las fuentes de financiamiento que se van a hacer 2027. Muestra el armado de colchones, de buffers con el que llegamos a 2027”. Como novedad, subrayó que el esquema contará con el apoyo de Estados Unidos, como en la elección legislativa de 2025.
Fuentes del Ministerio de Economía consultadas por Infobae afirmaron que el diseño del programa busca disipar la preocupación del mercado sobre los pagos de deuda previstos para 2027. “Nunca sabes qué va a pasar con la reacción del mercado. El programa es bien conservador, pero desmitifica el problema del 2027. Todo está financiado y 2027 es más fácil que este año. Si el mercado espera algo difícil, la reacción tiene que ser positiva”, declararon en off the record.
El viernes, el riesgo país bajó a 415 puntos básicos, marcando un nuevo mínimo en la gestión de Javier Milei y desde 2018. La expectativa está en si con el anuncio del lunes el indicador de JP Morgan podría bajar al terreno de los 300 puntos básicos.